- Après une année compliquée tant en terme de cours que de volatilité, quelles perspectives pour les marchés de matières premières en 2023. Cyclope, le cercle de réflexion sur les matières premières vient de dévoiler son rapport
- Un exercice de prévision difficile compte tenu du contexte géopolitique, et notamment de la Chine., l’institut tablant sur une poursuite du conflit en Ukraine. Philippe Chalmin, co-directeur du Cyclope ne croit pas à un redémarrage fort de la Chine en sortie de politique zéro-covid. Il anticipe également une faible dynamique aux Etats-Unis et plus encore en Europe.
- L’indice Cyclope perdrait ainsi 15% en 2023 (8% hors pétrole et métaux précieux). Il ne s’agit donc pas du fort recul attendu par certains. Les prix resteront élevés dans la mesure où la base 2022 était élevée (+26% sur un an). Il s’agit de prix moyens, qui peuvent masquer des fluctuations en cours d’exercice
- Cela concerne au premier rang l’énergie, où la crise devrait se poursuivre notamment pour la gaz naturel. L’institut parie sur un prix du gaz TTF (référence européenne) largement supérieur à 100 euros le MWh. Cette situation impactera les prix de l’électricité dans la mesure où un accord européen pour indexer les cours aux coûts de production moyen est peu probable
- Quant au pétrole, il est anticipé autour de 80$ voire davantage.
- Le coton est attendu en baisse de 23%.
- Ces prévisions diffèrent de celles de Goldman Sachs qui anticipe une hausse des cours de l’ensemble des matières premières de 43% d’ici fin 2023, portée par une forte reprise en Chine.
- Il convient de noter que fin 2022, beaucoup de cours ont retrouvé leur niveau de début d’année, avec deux chocs intermédiaires. Les tensions nées de l’entrée en conflit puis le recul lié à l’arrêt de la Chine, la montée des taux d’intérêts et les craintes de récession mondiales.
